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毒丸计划:万科管理层与黑石、绿景的关系和控制万科的目的。

2018-06-13 22:04:08地产八卦女

星子|地产八卦女说:

在这个时候收购商业地产,很容易造成企业现金流枯竭,给人以万科管理层“自造毒丸”的不良印象,不得不说令人遗憾。

文/投资者报、拆哪儿、一财网

由星子综合

7月12日,万科企业在港交所发布自愿公告称,将与合作方一道收购一家商业地产公司96.55%的股权,持股方正是外界所传的黑石基金及其他独立第三方。万科称“对应资产价值129亿元”,其中万科自己的出资额为38.89亿元。


港媒曝光告密信:万科管理层联手黑石、绿景套现129亿元,争夺控制权


7月8日上午,港媒曝出,有匿名人士向港交所发出告密信,猜测万科管理层正动用PLANB(B方案),即万科计划收购黑石集团在内地资产,涉及资金约130亿元,目的可能是保护管理层的控制权。


据悉,告密信质疑该并购或有损公司利益以及违反信托人职责。


告密信中甚至详细讲述了130亿元的资金来源,其中约90亿元为向招商银行借贷,万科将承担35亿元,另外5亿元很可能由万科持股6%的绿景中国主席黄敬舒支付。告密者怀疑万科管理层可能利用该收购,令他们即便被大股东辞退,仍可保持公司的控制权,或有损公司利益或违反信托人职责。


匿名人士在信件中认为,收购黑石平台套现的130亿元,或可由对方买入接近6%的万科股权,增加以王石为首的管理层一方对公司的控制力。


此前公告显示,万科盈安合伙(国信金鹏)持4.14%;另外,德赢1号、2号资管计划共持股5%左右,再加上一直坚定和万科站在一起的最大散户刘元生超过1%的持股,去年曾发公告支持万科的安邦5%的持股,如果此次交易成功,万科方面可把握的持股比例或超21%。




万科管理层联手黑石、绿景传言路径

7月9日,就香港传媒曝光的告密信。万科发言人回应传媒查询时表示,从来无听过黑石这宗交易,唯一听过黑石,是在准备收购深圳地铁的过程中,万科其中有一位独立董事,而黑石正同万科洽谈一些有关土地买卖交易,而他在深圳地铁交易里并无投票。


在6月27日的股东会上,这一“潜在卖家”也遇到现场股东多次询问,但当时万科高级副总裁谭华杰称目前来看,意向交易谈判还需要更多时间,“这个交易并没有失败可能还可以做,但是这个交易和发行股份就没有关系了。至于细节现在也不能披露,我们披露的唯一方式就是公告”。


虽然,万科已澄清。但据观点地产新媒体了解,其实这份交易已有蛛丝马迹可寻,就在本次万科董事会华润与万科董事会对决之际,曾引起轩然大波的独立董事张利平申请回避表决事件中,独立董事张利平解释原因即是他本人任职大中华区主席的黑石集团正在与万科洽售在中国的大型商业物业项目,因此会带来潜在的关联与利益冲突、和关联关系。


同时,7月1日万科亦披露其计划并购黑石集团关联企业管理的基金持有的一家大型商业地产平台公司的多数股权。


对此,有知情人士透露早至今年1月,万科就与黑石展开洽谈,并计划成立共同控制的有限合伙制基金,万科将取得该项目96.55%的股权,消息来源透露上述收购已在万科董事会表决通过,但尚未签署正式收购协议。


而现在看来,这项意向交易的潜在对手就是黑石,对此有资深资本市场人士表示,这是一着高招。万科管理层这样做的最终目的还是为了保持在万科董事会的控制权。


目前,万科管理层在11个董事席位中已经占了3个,安邦现在出面是表态支持万科管理层,安邦会在董事会里拥有一个席位,如果黑石也拥有6%的万科股份,那黑石也会在董事会里面占一个席位,那这样总数支持万科管理层的董事或可达至5名,再指定一个独董后,加起来万科管理层及其支持者可以占有董事会超半数表决权。




这样,万科管理层“明修栈道,暗度陈仓”,将实现控制董事会的图谋。


万科与黑石、绿景的关系


(1)黑石是万科物流股东


翻查此前资料可以看见,万科和黑石过往有紧密合作关系,黑石被称为万科的合作伙伴。


事实上,万科与黑石早已有所合作。2014年,黑石集团主席苏世民曾明确表示希望投资中国的工业地产和商业地产。同期万科高级副总裁谭华杰亦公开回应了合作的可能,未来会将合作的相关资产包放在房地产资产证券化(REITs)市场上。


2015年6月,万科与黑石正式开展合作。万科撤销物流地产事业部成立万科物流公司,黑石入股。


据公开资料显示,黑石集团成立于1985年,以并购业务起家,业务覆盖私有股权投资基金、房地产基金以及对冲基金、债务投资等诸多领域。黑石在全球管理着超过3000亿美元的资产,是全球最大的房地产投资者之一。


黑石已成为亚洲房地产市场最大买家。具体到中国,2008年,黑石在北京成立中国代表处,正式宣布进入中国。2009年,黑石又在上海成立旗下第一家人民币私募基金——黑石中华发展投资基金。而自从2013年收购了深国投商用置业40%的股权后,黑石更是任性地在中国买买买,先后收购哈尔滨、大连、沈阳、天津、济南、南京、上海等多个城市的购物中心项目。继商业地产之后,物流地产是黑石在中国发展的新计划,于是便有了与万科的合作。


让人们近期注意到黑石与万科之间有联系的事件,则是万科董事会近期投票中独董张利平的回避举动。6月17日,万科召开董事会审议购买深铁资产重组预案时,独董张利平临时提出,因其任职黑石集团大中华区主席,而黑石正在与万科洽售在中国的大型商业物业项目因此存在关联关系,要求回避表决。


2010年,在华润的提名下,张利平担任了万科的独立董事。他正式任职黑石是在2015年7月3日,黑石通过公告宣布张利平为高级合伙人和大中华区主席,为集团管理和区域内各业务单位提供战略建议与指导。


而据拆姐爆料,今天这笔交易涉及的资产印力集团,原名深国投商置集团。2006年,华润击败以17.4亿元的代价控股深国投商置的母公司——深圳国际信托。2009年,华润把深国投商置正式纳入麾下。2012年,由于宋林的指示,华润意外地把深国投商置转让出去,并最终被黑石看上,20多个购物广场代价仅仅9个亿


也就是说,曾经受华润恩惠的黑石、张利平、深国投商置(印力集团),最终站在了万科方面,成了用来对付华润的棋子。这让人感到十分具有戏剧性。


(2)万科是绿景第二大股东


2015年10月,绿景发布公告称,已与万科全资附属公司订立认购协议,万科以6.6亿港元成为深圳绿景中国的第二大股东,占股17.81%。


2016年3月,在绿景中国业绩会上,将安排60亿资金用来并购,未来不排除会和万科合作。


如今绿景中国将出资5亿元支持万科的130亿元收购,金额虽不多,但在此关键时候,更多一家企业支持显然对万科管理层的帮助也就越大。


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